8月份以來(lái)，厚壁無(wú)縫方管盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好于一季度確定性較高，鋼企中報(bào)發(fā)布在即疊加前期市場(chǎng)悲觀情緒修復(fù)，板塊或?qū)⒂瓉?lái)階段性反彈。昨日兩市再度全面回落，題材概念大多偃旗息鼓，鋼鐵指數(shù)“一枝獨(dú)秀”，成為申萬(wàn)行業(yè)中唯一紅盤報(bào)收的板塊。

  與此同時(shí)，根據(jù)鋼企產(chǎn)量數(shù)據(jù)，9月下旬鋼企粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到195.47萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少4.79萬(wàn)噸。這意味著當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量已達(dá)歷史峰值水平，鋼企擴(kuò)產(chǎn)空間有限。高供給背景下鋼材庫(kù)存卻仍維持較快去化速度，鋼材價(jià)格有望繼續(xù)維持較高位置，鋼企盈利可持續(xù)性較強(qiáng)。

  據(jù)了解，河南部分地區(qū)原料運(yùn)輸監(jiān)控已趨于嚴(yán)格，后續(xù)區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或也將受到影響。同時(shí)8月為傳統(tǒng)檢修月，各大鋼廠都將陸續(xù)開展檢修，鋼鐵供給進(jìn)一步收縮。

  此外，后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對(duì)需求的影響有限，預(yù)測(cè)到端午節(jié)前，需求都不會(huì)受到較大的影響。

  庫(kù)存保持高速去化，經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，堅(jiān)定看好三季度厚壁無(wú)縫方管市場(chǎng)供需錯(cuò)配行情。經(jīng)濟(jì)的韌性和鋼廠盈利的持續(xù)性終將驅(qū)動(dòng)厚壁無(wú)縫方管板塊估值修復(fù)。

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